Proof-of-stake в TON и ликвидный стейкинг: как это устроено

Обновлено 18 октября 2026 года. В июне 2026 года Toncoin переименован в Gram; сеть по-прежнему называется TON. Цифры ниже взяты из блокчейна 17 октября 2026 года (UTC).

Многие впервые узнали о TON через майнинг-контракты giver из первых дней сети, но TON никогда не был proof-of-work. Блоки производят валидаторы, которые блокируют Gram в качестве залога, а протокол платит им за это. Понимание этого механизма объясняет и доходность стейкинга, и то, зачем нужен ликвидный стейкинг.

Валидаторы и контракт Elector

Всё начинается с Elector — системного смарт-контракта в мастерчейне. Перед каждым раундом он проводит выборы: кандидаты отправляют ему стейки, и он выбирает набор, который будет подписывать блоки.

17 октября 2026 года в этом наборе было 383 валидатора с общим стейком около 677 млн Gram. Протокол принимает стейки от 300 000 Gram, но реальную планку задаёт конкуренция: наименьший стейк, получивший место, составлял около 818 000 Gram, а всего сеть допускает до 400 валидаторов.

Один раунд, четыре фазы

Каждый раунд (цикл валидации) длится 65 536 секунд, около 18,2 часа. Вокруг него:

1. Выборы. Открываются примерно за 9,1 часа до раунда и закрываются примерно за 2,3 часа до его начала. Стейк нужно отправить в формате сообщения Elector; простой перевод заявкой не считается.
2. Валидация. Избранный набор подписывает блоки все 18,2 часа. На валидаторов, пропускающих слишком много блоков, могут пожаловаться и оштрафовать их.
3. Заморозка. После раунда стейки остаются замороженными ещё 32 768 секунд (около 9,1 часа), чтобы можно было подать жалобы.
4. Выплата. Стейк и бонусы возвращаются валидатору.

Поскольку стейк занят и в своём раунде, и в последующей заморозке, одни и те же Gram могут участвовать только в каждых вторых выборах. Валидатору, который хочет подписывать каждый раунд, нужны два чередующихся стейка, а один застейканный Gram зарабатывает примерно 240 раз в год (раз в 36,4 часа).

Две когорты валидаторов перекрываются, поэтому в сети всегда есть активный набор.

Сколько это приносит

Доход валидаторов — бонусы, которые Elector распределяет в конце каждого раунда за счёт новой эмиссии и комиссий транзакций. В последнем раунде, завершённом до этого обновления, бонусы составили около 0,065% от общего стейка. При сложном проценте за ~240 раундов это примерно 16,9% годовых брутто — до любых комиссий пулов и протоколов.

Эта цифра меняется: она зависит от общего стейка (чем больше Gram в стейкинге, тем меньше на каждый), параметров сети и комиссий. Один раунд — лишь снимок; на странице данных показаны текущая цифра и способ расчёта.

Почему большинство не может валидировать

• Капитал. Около 818 000 Gram, чтобы получить место сегодня, и вдвое больше, чтобы подписывать каждый раунд.
• Инфраструктура. Выделенный сервер с хорошим каналом; требования — в документации TON.
• Эксплуатация. Аптайм и мониторинг 24/7. Простой штрафуется, а публичная нода привлекает атаки.

Поэтому почти для всех вопрос не в том, делегировать ли, а в том, как.

Номинатор-пулы и ликвидный стейкинг

Исходный дизайн TON предусматривал номинаторов — контракты, которые собирают Gram многих держателей и стейкают их у валидаторов. Классические номинатор-пулы существуют и сейчас: ваши Gram заблокированы на каждый раунд, а вход и выход вы контролируете сами.

Ликвидный стейкинг идёт дальше. Протокол объединяет депозиты, отдаёт их в работу валидаторам и выдаёт вам переводимый токен вашей доли. У токена с растущим курсом, как KTON, количество токенов не меняется, а количество Gram, на которое обменивается каждый токен, растёт каждый раунд.

Как это делает KTON

KTON — протокол ликвидного стейкинга от команды первых пулов TonStake. Его V2 запущен в 2025 году как первый публично проаудированный TonCore LST V2 (аудит TonBit).

• Источник дохода. Пул на каждый раунд выдаёт Gram в заём операторам валидаторов и получает их с процентами при завершении раунда. Никакого трейдинга и никакого кредитования ваших Gram в DeFi.
• Комиссия. 16% комиссии управления с наград, но не с депозита. APY в приложении уже за её вычетом. За 30 дней до этого обновления курс KTON рос примерно на 13,4% годовых чистыми.
• Минимум. 1 Gram плюс около 1,15 Gram на газ, большая часть которого возвращается.
• Вывод. Gram возвращаются при завершении текущего раунда, до 36 часов. KTON держит почти все депозиты в стейкинге, а не в простаивающем резерве, поэтому мгновенный путь у него небольшой: приложение может выплатить сразу из того немногого, что пул держит в стороне, за комиссию 0,2%, а всё, что больше, ждёт конца раунда.

Последний пункт — главный компромисс между протоколами ликвидного стейкинга. Некоторые держат часть Gram вне стейкинга, чтобы платить мгновенные выводы; KTON стейкает почти всё ради доходности. Ни то ни другое не ошибка: выбирайте вариант под то, как быстро вам могут понадобиться Gram. В нашем сравнении варианты собраны рядом.

Итог

Proof-of-stake в TON работает раундами по 18,2 часа, а стейки заморожены на весь раунд и период удержания; при текущем объёме стейка валидаторы получают около 17% годовых брутто. Прямая валидация требует почти миллиона Gram и настоящей эксплуатации. Ликвидный стейкинг позволяет любому держателю участвовать от 1 Gram ценой комиссии протокола и, в зависимости от протокола, ожидания раунда при выводе.

Хотите попробовать — пошаговая инструкция показывает, как застейкать с KTON из любого кошелька TON или прямо в Telegram.