KTON vs Hipo：hGRAM 年化、費用與出場比較

程式碼與鑰匙，實測

每個池子都能調整參數，多數也能更換程式碼。差別在於實際改過幾次、鑰匙由誰持有，以及有沒有單一私鑰就能獨自操作的角色：例如單鑰持有的角色可以不經其他人簽名，就暫停存款或調整利率。

協議	部署後程式碼變更次數	多簽控制	由單一私鑰持有的角色	升級延遲	驗證者虧損時
KTON部署於 2025年3月21日	0	3-of-4 多簽: sudoer, governor, interest manager, halter, approver	無	48 小時升級角色已關閉。要重新開啟，鏈上看得到，而且要先等這段時間。	由所有持有人透過兌換率按比例分擔
Tonstakers部署於 2023年8月14日	0另有 1 次只改儲存資料的升級	2-of-3 多簽: sudoer2-of-3 多簽: governor	interest manager, approver, halter	無，程式碼可以立即更換	由所有持有人透過兌換率按比例分擔
Stakee部署於 2023年10月31日	0另有 3 次只改儲存資料的升級	3-of-4 多簽: sudoer, governor	interest manager, halter, approver	無，程式碼可以立即更換	由所有持有人透過兌換率按比例分擔
Hipo部署於 2024年3月17日	29	2-of-3 多簽: governor	halter	無，程式碼可以立即更換	記為赤字、不調降兌換率，先贖回的人全額拿回
bemo部署於 2023年6月9日	1	3-of-5 多簽: admin	在可讀取的角色中未發現	≈180 小時從位元組碼讀出，未與原始碼建置比對	無法從部署的程式碼確認

2026年10月23日從各合約讀取：程式碼變更來自完整交易歷史，角色地址來自池子的 getter 並依錢包類型與多簽門檻分類，虧損處理來自合約原始碼。資料僅來自 TON Center。升級延遲是指：從鏈上第一次出現程式碼變更的跡象，到變更生效之間，最短要等多久。

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並排比較

KTON 的費用讀自其合約；Hipo 的條款取自其文件。
	KTON	Hipo
代幣	KTON	hGRAM（原 hTON）
費用	獎勵的 16%（鏈上讀取）	0%（依 Hipo 文件，可能調整）
取回 Gram	從池子的閒置 Gram 立即提領（0.2%），否則於本輪結束時（最長約 36 小時）	提領冷卻或即時解除質押（依文件）
交易	以錢包為主	在 DeDust 與 STON.fi 上市
池子規模	190萬 Gram	989.4萬 Gram

沒有費用，每輪獎勵就有更多到持有者手上：近 30 天 Hipo 為 17.1%、KTON 為 13.6%；近 90 天則是 17.1% 與 13.3%。差距大部分來自費用，其餘則取決於各池子每輪的運作方式。

KTON 的費用用來支付審計、監控，以及營運它的團隊。今天不收費的協議，日後也可能開始收費，所以大額存入前請確認 Hipo 目前的費用政策。

選 Hipo：如果收益是你的首要考量，而且你能接受它的費用政策，或你想要一枚能在 DEX 交易的質押代幣。
選 KTON：如果對你來說，TonBit 公開審計、開源合約、自 2021 年起經營 TON 質押的團隊與 Telegram Mini App，值得 16% 的費用。KTON 怎麼運作。

為什麼 Hipo 的年化比 KTON 高？

主要是費用。兩者質押給同一組驗證者；Hipo 的文件寫明協議費 0%，KTON 則收取獎勵的 16%。近 30 天反映出來就是 17.1% 對 13.6%。

hGRAM 和 hTON 一樣嗎？

一樣。Toncoin 在 2026 年 6 月改名為 Gram 之後，Hipo 的代幣也改名為 hGRAM。合約與你的餘額都沒有改變。

可以兩個都持有嗎？

可以。很多持有者會把大筆資金分散到兩個經過審計的協議，以分散智能合約風險。